比特币（BTC）作为首个去中心化数字货币，其总量恒定的特性一直是市场关注的核心，根据中本聪在2008年比特币白皮书中设计的规则，比特币的总量上限为2100万枚，这一设计通过“挖矿”机制和“减半”机制共同作用，确保了稀缺性，截至目前，全球还有多少BTC未被“挖出”？要回答这个问题，需要从比特币的总量、已流通量、挖矿进度及未来释放节奏等多个维度来分析。
比特币总量与已挖出量：超1900万枚已流通，剩余不足200万枚
比特币的总量上限为2100万枚,这一数字由其底层代码严格限定，无法通过增发或修改规则改变，自2009年比特币创世区块诞生以来，全球矿工通过持续参与“挖矿”（即验证交易、打包区块并获得奖励），逐步“挖出”新的比特币。
根据区块链浏览器数据（截至2024年7月），已挖出的比特币总量已超过1910万枚，占总量的约91%，这意味着，目前尚未被挖出的剩余比特币不足190万枚，按当前全球比特币网络的算力水平（约500 EH/s）计算，剩余比特币预计将在约2040年前后被完全挖出（具体时间可能因算力波动略有提前或延后）。
挖矿机制与“减半”：比特币释放速度的“减速带”
比特币的挖矿奖励并非恒定,而是通过“减半”机制逐步降低，每挖出21万个区块（约4年时间），挖矿奖励会减半一次，这一设计直接控制了新比特币的释放速度，使其总量逐渐趋近上限。
- 创世阶段（2009-2012年）：每个区块奖励50枚BTC；
- 第一次减半（2012年11月）：奖励降至25枚/区块；
- 第二次减半（2016年7月）：奖励降至12.5枚/区块；
- 第三次减半（2020年5月）：奖励降至6.25枚/区块；
- 第四次减半（2024年4月）：奖励进一步降至3.125枚/区块。
比特币正处于“第三次减半”后的周期，每个区块的新增奖励为3.125枚BTC，按当前每天约144个区块计算，每日新增比特币约为450枚，年新增量约16.4万枚，随着剩余量减少和算力波动，挖出最后几枚BTC的时间可能延长至2040年以后。
剩余BTC的分布与流通：谁在持有未流通的比特币
已挖出的1910万枚BTC并非全部在市场自由流通,其中部分因丢失、长期持有或机构锁仓而处于“非活跃”状态，据链上数据分析平台Glassnode统计，当前比特币的“流通供应量”（即可自由交易的量）约占已挖出量的60%-70%，剩余部分为长期持有者（HODLers）的“囤币”或丢失的比特币。
- 长期持有者占比高：约60%的BTC已持有超1年，部分甚至从未移动（如早期矿工或“鲸鱼地址”持有的比特币）；
- 丢失的比特币：据估算，早期因私钥丢失、硬盘损坏等原因，约有20%-30%的比特币（约400万-600万枚）永久丢失，这部分比特币永远不会进入流通市场；
- 机构与ETF持仓：2024年比特币现货ETF获批后，机构大量买入，目前ETF持仓量已超80万枚，这部分比特币虽在链上可查，但短期内可能不会大规模抛售。
虽然剩余未挖出的BTC不足190万枚,但实际可“新增流通”的量还需考虑已挖出但未流通的部分。
为什么“剩余多少未挖出”如此重要
比特币的稀缺性是其价值的核心支撑之一,随着剩余量减少，挖矿奖励逐步降低，矿工收入将从“新增奖励”转向“交易手续费”，这可能会对矿工的盈利能力和网络安全产生影响，剩余供应量
在每次减半后,由于新增供应量减半，市场往往会出现“供应冲击”效应，历史上多次伴随价格大幅波动，而剩余BTC挖出进度的放缓，也可能让市场更关注“存量博弈”下的供需关系。
比特币的“最后190万枚”与数字资产的稀缺性
比特币的总量上限2100万枚是其区别于法币的核心特征,而剩余不足190万枚的未挖出量，进一步强化了其“数字黄金”的稀缺属性，尽管挖矿奖励不断降低，但比特币网络通过手续费机制和算力竞争，仍能保持安全运行。
对于投资者和用户而言,了解BTC的剩余挖出进度，不仅有助于把握市场供需变化，更能深刻理解比特币“去中心化、抗通胀”的底层逻辑，随着2040年前后最后一批BTC被挖出，比特币将真正进入“纯手续费驱动”的时代，其稀缺性也将成为数字资产领域不可替代的价值锚点。