在加密货币的世界里，“数量上限”常被视为价值存储的基石——比特币的2100万枚上限、以太坊通缩机制的探索，都强化了“稀缺性=价值”的市场共识，Luna币（现为LUNA2.0）的历程却提供了一个反例：它曾因“无上限”设计引爆热潮，最终因机制崩溃走向归零，成为加密史上最深刻的“反稀缺性”教材。
旧Luna（Terra）的“无限通胀”陷阱
2022年前的Luna（原链代币）并无固定数量上限，其核心价值锚定在算法稳定币UST上，根据Terra生态的“双币模型”，当UST需求增加（价格高于1美元）时，系统会铸造新Luna并在市场上出售，换回UST以维持锚定；反之，当UST需求下降（价格低于1美元）时，系统会销毁UST并铸造新Luna，理论上，这一机制能通过Luna的“无限弹性”供应维持UST稳定，但前提是市场对Luna本身的价值认可。
无限供应的隐患在危机中暴露无遗：2022年5月，UST脱锚引发“死亡螺旋”——大量UST被抛售，系统为锚定需疯狂铸造Luna，导致Luna数量在几天内从6.5亿枚暴增至数万亿枚，价格从80美元
新Luna（LUNA2.0）的“有限”救赎与争议
Luna崩盘后，Terra社区发起硬分叉，诞生了新链代币LUNA2.0，与旧Luna不同，新LUNA设定了10亿枚的固定数量上限，并计划通过生态基金、销毁机制等方式逐步释放，这一调整旨在重建市场信心，明确“稀缺性”框架：总量固定后，新LUNA的价值将更依赖生态发展、采用率及实际效用，而非无限制的“铸币权”。
启示：数量上限并非万能药，但“无限”是危险的
Luna的跌宕起伏揭示了加密货币的核心逻辑：数量上限是价值共识的“锚”，而非“神”，比特币的稀缺性源于固定上限与去中心化共识的结合，而Luna的失败则证明，若缺乏底层价值支撑，即便有算法稳定币的“弹性设计”，无限供应只会加速信任崩塌，新LUNA的10亿枚上限更像是一次“亡羊补牢”，试图用稀缺性修复生态信任，但历史警示我们：真正的价值，永远来自对需求的满足与共识的坚守，而非数字游戏中的“无限想象”。